小麦、大米已经“涨上天” 下一个会是玉米么?

周一,CBOT玉米价格创今年新高,炎热干燥的天气或导致美国玉米减产,引发价格进一步上涨。







根据美国农业部(USDA),衡量库存可以支撑消费多长时间的指标–库存/使用比率接近五年低点,到8月31日止的本作物年度结束时,该指标可能为16%,足以应付两个月左右的需求。

干旱炎热天气或影响收成

自2013年以来,玉米连年丰收,造成供过于求并使库存水平达到纪录高点。产量连年创新高打压了玉米价格,使种植户背负上债务,并打击了粮食交易商。

但过去五年全球玉米消费(主要用作饲料)增长了22%,2016/17年度达到创纪录的12.14亿吨,使得库存的缓冲能力变得非常薄弱。

天气预报显示,在玉米关键的授粉期内,美国主要种植区将会是闷热天气,这可能会影响收成。

芝加哥期货交易所12月玉米期货周二收跌1/2美分,报4.14-1/4美元,盘中曾触及4.17-1/4美元,为2016年6月21日以来最高位。

USDA周三发布最新月度作物报告,将本季度玉米产量预期从当前的平均每英亩170.7蒲式耳下调至169.6蒲式耳。如果出现修正,则原因在于春季天气导致作物生长进度较通常推迟。

库存突然下降?

单产预期即便是出现这样小的变动,也可能对库存造成严重影响,因为玉米库存/使用比率的舒适区很窄。目前该比率略低于过去20年均值16.9%。

Archer Financial Services的农业部门主管Greg Grow说:

“如果假设(单产预期)下降5-6%,那么美国这里的结转库存就会减少10亿蒲式耳,而这将在突然之间吸引一些人的注意。”

USDA目前对美国2017/18年度结转库存预估为21.1亿蒲式耳。若在此水平上减少10亿蒲式耳,库存将会降到2016/17年度预估结转库存的52%。

分析师称,全球库存创下纪录高位,或许足以避免玉米市场出现2012年的那次大涨,当时干旱天气导致作物欠收,玉米价格触及每蒲式耳8.29-3/4美元的史上最高位。

2012年7月间玉米期货飙涨26.9%,而当年上半年的大部分时间玉米价格表现疲弱。

中国上调玉米批发价格

中国农业部发布最新预测,上调2017/18年度玉米产量至2.12亿吨,因6月中下旬明显的降水过程有效缓解前期干旱,对春玉米生长和夏玉米出苗十分有利。

尽管国家临时存储玉米拍卖数量持续增加,但受玉米出库和运输等环节制约,玉米市场仍然存在阶段性、地域性有效供给不足情况,导致玉米价格继续上涨。

所以中国农业部还将2016/17年度中国玉米产区批发均价区间将上调到每吨1,550-1,650元人民币。

咨询公司The Hueber Report总经理Dan Hueber表示,“在确定低点之前,玉米价格一直没有回升。但是如果玉米期货合约在7月14日(周五)收于4.10美元上方,价格则有望上涨到4.5美元。

如果12月期货连续收于4.54美元上方,相信价格将很快上涨至5.10/5.20美元区间。”

实际上涨价的不仅仅是玉米,此前小麦和大米也大涨。

此前黄金头条网曾提及,过去两个月,大米期货上涨近30%,同时由于美国和加拿大地区日益严重的干旱引发市场对产量的担忧,小麦期货也上涨近15%。根据联合国粮食和农业组织食品价格指数显示,全球食品价格较2016年早些时候的低点上涨了17%。

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